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137 亿美元买了家高端有机食品超市,亚马逊这是要干嘛?

图片:Yestone.com 版权图片库

怎么看亚马逊收购全食超市(Whole Foods Market)?

腾讯科技,微信号:qqtech

这是一次顺理成章的“牵手”,对于亚马逊来说,收购将补足它一直以来在日用品零售消费领域的短板,全食超市遍布北美和英国的分发中心网络以及长期建立起的品牌是亚马逊最看重的资产,也是它进一步完成战略野心的实际举动,从全食超市的角度来看,近年来业绩持续低迷,投资者步步紧逼,内外部压力让业务转型显得更为急迫。

双方结合后,不难预见的是,亚马逊将会把自己最擅长的事用在全食超市身上:用数字化手段提升运营流程中各个环节的效率,同时,从用户端来看,亚马逊现有的服务也有望深度整合进全食超市,无论是网上购物、Prime 会员服务、正在推进中的 Alexa 语音人机交互、还是正在试验中的“自动结帐超市” AmazonGo 等,都将全面提升购物体验。

全食超市要摆脱困境,转型压力更为急迫

比起亚马逊寻求进一步扩张的野心来说,全食超市寻求转型的压力显得更为急迫。这家近 40 年历史的主打有机健康食品的高端零售连锁超市,在近年来遇到了最为深重的危机。

(全食超市利润近年来持续下滑,来源:全食超市 2016 年财报 )

根据全食超市 2016 年财报显示,过去三年该公司尽管营业收入稳步增长,但运营成本持续高企,导致净利润连年下滑。重资产模式也使得全食超市的利润率极低,2016 年净利润率下滑到仅剩 3.2% 的水平。

(全食超市盈利能力持续低迷,来源:全食超市 2016 年财报 )

结合下列数据可以看到,尽管从 2012 至 2016 年,全食超市的门店总数在不断增加,但由于单店平均销售额在过去 6 个季度持续下降,导致整体销售额增速持续放缓,再加上成本持续高企,使得全食超市近年来实际上陷入了开的店越多,亏得越厉害。

(全食超市开店速度放缓,放弃长期计划,来源:全食超市 2016 年财报 )

正因为如此,全食超市不得不在近期放弃了在全美将门店总数扩大到 1200 家的计划。

在 2016 年全年财报中,全食超市指出,计划在 2017 年进一步削减成本,但由于用于提升客流量和销售方面的投资额、以及折旧等方面的开销更大,预计 2017 年的运营利润率将进一步下滑 60 个基点,在 2017 年上半年这样的跌幅更大,原因是第一季度同比新增的门店以及更高的营销费用。

经营业绩的不佳也导致全食超市股价在近年来表现低迷,在亚马逊宣布收购的消息前,全食超市股价距离 2013 年年中每股 62 美元的高点跌去了一半有余。

在这样的情况下,全食超市也遭遇到了投资者的不满,在过去两年中,攻击最为猛烈的是以对冲基金 Jana Partners 和资产管理公司 Neuberger Berman 等激进投资者。它们联合敦促全食超市在进行内部投资外,更多考虑“可能的战略性并购、合作、合资、联盟”等方式。为了应对来自投资者的强势介入,全食超市自身也采取了防御性措施,在今年第一季度一口气更换了 5 名董事会成员,引入新的首席财务官,并公布了新的改善运营和削减成本的计划。

亚马逊 16 日宣布的以前一天收盘价溢价 27% 的收购消息,对于投资者来说无疑是一个好消息,对于全食超市来说,或许也是在目前情况下最好的结果。

亚马逊补齐日用品零售短板,完成战略性步骤

对于亚马逊来说,尽管已经完成了颠覆传统零售业的野心,市值比 12 家最大的传统零售商市值的总和还要大,但创始人贝索斯的野心并不止于此,随着收购全食超市的消息宣布,亚马逊将自己的疆域进一步拓展到日常食品领域。

这笔收购对于亚马逊来说,更显著的意义体现在战略层面。

尽管亚马逊在零售业已经处于绝对主导地位,但在传统的日常食品子领域仍存在短板,由于食品、生鲜等只能短时间储存的特性,使得亚马逊在开展这类业务时,需要应对如何在短时间内将食品送到用户手中的挑战。

《华尔街日报》金融记者 Dennis K. Berman 指出,亚马逊 137 亿美元买下的,不仅仅是全食超市的 400 多间门店,更重要的是其买下了 400 多间最优质地段的分发点。

全食超市目前拥有三个海鲜处理和分发中心、以及位于美国、加拿大和英国的 11 个区域性分发中心,此外,还有三个区域性熟食厨房卖场、4 个烘烤设施等。

所有这些食品分发中心保证了全食超市的食品供应,这些供应链无疑是亚马逊最为看重的资产。

两个月前,亚马逊刚刚公布了一项新的服务 AmazonFresh Pickup,目前仅在西雅图有两个门店,仅向员工开放,这是亚马逊未来生鲜日用品零售业务的实验性尝试,而收购全食超市,则是亚马逊在该领域大规模开展业务的实质性举动。

全食超市首席执行官在今年第一季度的投资者电话会议上曾表示,全食超市正在重新梳理零售运营商的每一个环节,并且正在增加对用户数据的利用以改善经营业绩,此前,全食超市已经与市场数据研究机构 dunnhumby 合作,更多利用数据来提升效率。

可以看到,全食超市已经在有意识朝着用科技手段提升运营效率和业绩的方向努力,而亚马逊的收购,无疑将使得全食超市的数字化转型的效果提升好几个量级。

从 137 亿美元的价格来看,差不多相当于全食超市 2016 年盈利的 20 多倍市盈率,这显示了亚马逊对于数字化革新全食超市的业务显得信心十足。

接下来对于整合了全食超市的亚马逊来说,应该会立即着手做它最擅长的事,即以数字化手段最大化提升效率,降低成本,这包括全食一系列运营环节上的梳理,与亚马逊现有产品和服务的结合等。

不难预想,未来亚马逊的 Prime 会员服务将会因为全食超市的纳入变得对用户更有价值和吸引力,亚马逊方便快捷的在线购物体验,以及正在试验中的、未来甚至无需收银员的 Amazon Go “无人超市”服务,也将使得全食超市的传统购物体验获得全新的提升。

从亚马逊的角度来看,与全食超市的结合进一步补齐了在食品生鲜及日常家用品业务领域的短板,零售商业帝国的城墙更为稳固,这也势必给该领域的传统对手带来新一轮的冲击,在亚马逊宣布收购全食超市的消息传出后,传统大型日用品零售商如 Target、沃尔玛、Costco 等股价均出现不同程度下跌。

by 纪振宇 来自硅谷

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